圖片截自 BBC

九月中,原本平靜有如一池秋水的週末夜晚,意外地被老闆不尋常的來電給攪亂。電話那頭傳來 Lehman Brothers 可能就要宣佈倒閉的消息,讓人震驚而難以相信全美第四大的投資銀行轉眼間就要隕落,我立刻從家裏登入銀行的交易系統,緊急查看與 Lehman Brothers 的暴顯部位和風險,提供銀行高層主管參考。

就從那一刻起,席捲全球金融市場的風暴越演越烈,從 Lehman Brothers 吹向 Merrill Lynch,再從投資銀行吹往一般商業銀行,後來連英國和歐盟的大銀行也都紛紛告急而被收歸國有。風暴至今已經有兩個禮拜了,各國政府莫不使盡全力防止風暴擴大,無論是注入資金、暫停放空、提高存款保險金額、甚至是美國通過的7000億拯救方案,都似乎未能有效提振投資人的信心。金融風暴就此暫歇了嗎?未來的幾個禮拜應該是關鍵期。

BBC 的財經專欄記者 Robert Peston 指出,為來的三個禮拜內,ISDA (International Swaps and Derivatives Association) 將開始拍賣因為 Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman and Washington Mutual 倒閉所衍生出的 CDS (Credit Default Swaps) 的交易,金額可能高達數兆美金。簡言之,當初為這些金融機構發行的債票券提供保證的銀行或保險業者,因為債票券的發行機構倒閉了,必須籌措數兆美金的資金償還當初保證的債票券。

但是,目前銀行間的借款利率居高不下,甚至是信用緊縮,不願意借錢給其他的同業,如此風聲鶴唳的金融市場,讓這些準備交割 CDS 的金融機構更難以籌資,而很有可能再引起另一波倒閉風潮。而依賴銀行短期融資的企業,也將難以借到資金週轉,同樣面臨倒閉的危機。

這也難怪美國的財政部長要苦苦哀求國會議員儘快通過 7000億的拯救法案,不過儘管該法案已經通過,相關的執行程序依然繁瑣而不濟急。

我認為,Lehman Brothers 的倒閉只是一條導火線,引爆累積金融市場中多年信用擴張、資金氾濫、缺乏監管的問題。這顆率先墜落的大石頭,激起的漣漪仍不斷向外擴散到其他金融機構,且終將影響其他的產業,而引發全面性的經濟衰退。

這顆金融市場的未爆彈能否安然解除?這場金融風暴又何時才會雨過天晴?讓我們拭目以待。

延伸閱讀:

Smack smack - we're dead@BBC (Robert Peston 寫的原文)

相關文章:

資本主義下的公平正義?

更多閱讀建議:
初次來訪,請看 關於五色鳥和我的旅英札記
熱門文章,請看 全站和每季人氣 Top 10 文章

創作者介紹

五色鳥和飛魚的旅英札記

haofeng 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(6) 人氣()


留言列表 (6)

發表留言
  • 悄悄話
  • haofeng
  • 回覆悄悄話

    現在確實不是進場投資的好時機,讓我們靜待房市和股市落底。
  • Paul
  • 真高興又看到五色鳥的發文

    這個風暴的深度和廣度真的是超出大家預期. 不過MBS的市場在2006年 第一季就超過USD6.1 trillion再加上週邊衍生商品的乘數效果, 要拉倒大型金融機構就不是那麼令人意外. 如果從MBS商品角度看, 可以發行包裝再售出也是以這些大型投資銀行或是房屋貸款的金主銀行為主, 這是自作自受嗎? 可是賠上的卻是大家對金融制度的信心還有一般機構百姓會面臨的信用緊縮危機...想想真是不値. 贊同您的意見, 經濟衰退是可以預期的

    Lehman Brothers大樓就在我的辦公室旁邊, 我還是很難忘記目睹被遣散員工帶著箱子離開辦公室的場景. 我不同情trader , 同情的是那些中後台領固定薪水的. 所以我也很贊同HSBC CEO的意見要改變對交易員的籌薪方式, 短線操作只講求績效也是這波風暴後的推手.

    現在風暴從美國英國漂到歐陸, 比利時的Fortis,Dexia,德國的Hypo Real estate...who will be the next? it's just timing issue.


  • 卯吃寅糧,過度擴張的信用,終有一天要結算的。

    發文不到一個禮拜,各股市像直線落體一般下墜,前面還有兩週的危險期呢~

    今天各工業大國都降息兩碼,再次撒錢出來,不知道滅了金融風暴之火後,這股熱錢將來會不會又將釀成什麼災難?通貨膨漲嗎?

    haofeng 於 2008/10/09 04:50 回覆

  • 妹妹
  • 這波金融風暴,我不幸也被吹到了,
    從9月中...10月初...到現在快11月初,連續三次臨時被公司調去支援客戶服務的部門,
    原因是客戶因為信心不夠,來辦理保單解約和貸款,
    第一次看到那種像是大家急著想拿到錢的樣子,
    這種經驗雖然很無奈,但有幸看到也是很難得的~
    最近看財經新聞,什麼xx指數,好像都在比誰破的紀錄比較多,只不過都是在比差的...@.@

    不知道要到什麼時候才會到底部?
    看著基金曲線直直落,已經吃掉2年的漲幅,真的很誇張耶!
    希望這個風波能趕快過去~~
  • 小星
  • 看来金融风暴真实可怕哦 还好我们的还没受多大影响
    呵呵
  • 悄悄話
找更多相關文章與討論