五色鳥和飛魚的旅英札記

這個嚴肅的話題，已經在我腦海中盤旋好幾天了，沒想到，這一絲絲的憂心和無力感，讓我似乎陷入低潮。

「我們現在面對的是第一次真正的全球金融危機。」上週末，英國首相布朗在一次全球高峰會議中，這樣告訴包括聯合國、世界銀行、澳洲總理和美國前總統等與會人士。(詳見)

國際貨幣基金(IMF)已經提出警告，次貸問題所引發的信用緊縮效應將可能造成一兆美金的損失(詳見)，約莫台灣兩年半的GDP總和。UBS 已經認列虧損374億美金、Merrill Lynch 虧損220億美金，Citigroup 也虧損了211億美金，而且這些銀行的虧損都還在擴大中(詳見)，換句話說，他們還在血流不止的階段。

更糟糕的是這場席捲全球金融業的風暴，除了拖累各國經濟發展之外，現在還朝向糧食商品市場撲去(詳見)。金融危機已經讓人頭大了，再加上糧食危機，簡直就像雙颱效應，沒有人知道這場全球風暴最後究竟會讓大家付出多少代價。

但是，就在過去幾年間，全球富豪增加的人數和財富累積的速度之快卻是前所未見。這究竟是怎麼回事呢？

更令人驚訝的，是 Fed 竟然破例接受 Bear Stearns 提供不知實質價格的投資組合作為擔保品，出借納稅人的錢作為融資，這樣的處理方式，驗證了投資銀行家的想法 - 「政府一定不會讓大銀行倒閉」，進而更大膽地將低利的資金投入高風險的投資，當市場表現不錯時，就可以謀得高風險所伴隨而來的暴利，銀行的主管們也得以獲得鉅額的分紅。但是如果遇到景氣不好的時候，高風險的投資所帶來嚴重虧損，卻是由納稅人來買單。儘管 Fed 大幅降息，銀行也不會跟著降低房貸利率，因為銀行要藉由擴大利差和收益來填補虧損。

簡單的說，低利率的金融環境，造成市場上的熱錢流竄，錢便多了，但對應的貨品和勞務並沒有增加，物價當然就上漲了！而當資本家投資失利虧錢的時候，卻不是自行負責，而是全民一起埋單。這也是為什麼全球財富分佈更不平均的主要因素之一。

我個人認為，即使是在這次金融危機處理中，人們還是沒有學會教訓，或者政商早已勾結一掛互相掩護。現在 Fed 大幅降息只是重蹈覆轍，粉飾太平，投資銀行裡的天才們和數不盡的熱錢玩完了.com、次級房貸、能源甚至是糧食(我覺得這是最不道德的)，不用多久就會在找到下一個標的物，發明更複雜的金融衍生性商品，再過幾年類似的風暴一定還會再出現，而且將會更嚴重。

這篇算是我難得一寫的抱怨文吧！有些事情不吐不快，還請讀者包涵了。

有興趣深入瞭解的朋友請參考以下相關網頁連結。

Global credit crunch@BBC special report
Food price crisis@BBC special report
十天改寫資本主義@華爾街日報
炮轟美聯儲@華爾街日報
美元與信貸危機@華爾街日報
通脹難題席卷全球@華爾街日報
這次﹐狼真的來了嗎﹖@華爾街日報

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